开会喝可乐：“股神”巴菲特承认卖错股票，比特币留给别人批评

北京时间5月2日凌晨，“巴菲特股东大会”在线召开。

被誉为“股神”的沃伦·E·巴菲特已经91岁高龄，但看上去一点都不老。 他边喝可乐边参加会议。

他的搭档是 97 岁的查理·托马斯·芒格。 这两位“90后”老人几乎可以说站在了世界财富金字塔的顶端。

在此次发布会上，他们回应了抛售航空股的问题，并坦言抛售部分苹果股票是错误的。 与此同时，巴菲特和芒格发表了对比特币等虚拟货币的看法。

与可口可乐的约会

一季度净利润117亿美元，披露前四名

股东大会召开前，巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦公司（The Berkshire Hathaway，以下简称“伯克希尔”）发布了2021年第一季度财报。

财报显示，伯克希尔一季度营收645.99亿美元，净利润117.11亿美元，营业利润70.18亿美元。

（注：巴菲特说，由于账面上的投资波动，看伯克希尔的财报时，不要只看净利润，还要看营业利润。）

截至今年 3 月 31 日，伯克希尔的前四名持股占其投资组合的 69%，分别是美国运通、苹果、美国银行和可口可乐。 公允价值方面，它们的公允价值分别为214亿美元、1109亿美元、400亿美元和211亿美元。

有趣的是，可口可乐不仅是伯克希尔哈撒韦的重仓股。 在股东大会上，巴菲特时不时会抿一口放在桌上的可乐。

图数据网。

在回顾2020年的情况时，巴菲特坦言，“去年3月，我们就知道整个经济停滞不前。（这）是一次非常艰难的衰退，经济直接跌落悬崖。”

“去年是一场非常严重的经济衰退，所有行业都受到了打击。现在我们的业务在经济的不同领域已经复苏，当然仍然存在一些问题，特别是在某些行业，例如国际旅游等行业，”巴菲特说。

同时，巴菲特列出了1989年和今年3月底全球最大的20家公司，发现1989年的前20家公司没有一家在今天的名单上。 “今天要上哪条船，还得考虑，如果上对了船，当然会做得很好。”

巴菲特表示，他对自己持有的伯克希尔持股绝对满意。

“我觉得标普500是和我们比的，我还是喜欢伯克希尔的股票。如果你什么都不懂，不懂股票，对伯克希尔没有任何感觉，那你买标普500就好了”巴菲特说。

解读完伯克希尔和大环境后，会议开始了长达3个多小时的问答环节。 巴菲特和芒格回答了投资者关心的一些问题。

第一财经直播截图

以下是一些值得特别关注的问题的采访实录：

问题1：您曾提到“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，疫情开始时，您变得非常恐惧，抛售航空股，随着市场的恐慌而变得恐慌。 当您回顾伯克希尔的决策等时，您有何感想？

问题背景：去年疫情期间，伯克希尔出售了部分美国四大航空公司的股份。 自该决定宣布以来，航空股已经反弹。 有人认为巴菲特对航空股的操作是错误的。

沃伦巴菲特：当时我们卖的不多。 我们拥有的（航空公司）公司总额为 7000 亿美元，而我们可能只出售了其中的 1%。 当时我们想帮助这些航空公司，但有少数股东觉得这不太容易做到。 那时，每个人都无法保护自己。

他们（指航空业）已经失去了赚钱的能力，我们知道国际旅行短期内不会回来。 但总体而言，经济的复苏比我们预期的要好得多。

对于我们公司来说，这次减持的净值并不大。 我们现在持有600到7000亿美元的非常好的股票。 我认为航空业现在已经恢复了很多，但我仍然不想买回这只股票。

我们卖掉航空股后，希望四大航司能继续做的更好。 我认为他们的管理仍然做得很好。

问题2：为什么手头的现金没有用于进行更大规模的收购？

沃伦巴菲特：我们手头的现金大约是公司估值的15%。 我觉得这样的比例是比较健康的，但是这个数字以后会逐渐下降。 因为对于伯克希尔来说比特币有股票吗，我们没有办法一下子动用数百亿美元的资金进行大规模收购。

伯克希尔不想依赖银行，也没有办法求助于美联储。 我们要独立保障自己，在任何情况下都要帮助自己解决问题。

查理芒格：每个人都希望我们进行非理性投资，但在这种疯狂的环境下，我们真的没有办法进行任何大的投资。 如果我们赚了数十亿或数百亿，我们必须谨慎。

问题三：我觉得现在整个市场比较低迷，伯克希尔哈撒韦能够跑赢大盘。 对于长期投资者和长期股东来说，是不是长期持有（你的）股票？ 或者使您的投资组合多样化？

查理芒格：你持有我们的股票比较好。 我的建议是这样的。 你应该持有我们的股票。 我们的生意比别人好，这是肯定的。

沃伦巴菲特：我对伯克希尔的持股绝对放心。 现在我建议大家可以持有标普500，从长远来看，很多人也持有标普500，不一定持有伯克希尔。 首尔的股票。

我不是建议你一定要买我们的股票，有时我建议你不要买我们的股票。

（与）伯克希尔的现状，我很喜欢。 我认为，将标准普尔 500 指数与我们进行比较，我仍然喜欢伯克希尔股票。 如果你什么都不懂，不懂股票，对伯克希尔没有任何感觉，那你就买标普500吧。

问题 4：伯克希尔为何出售 Apple 股票？ 为什么不买一些然后卖掉呢？

巴菲特：我们目前在苹果的持股比例是5.3%左右，一季度又涨了，因为我们回购了部分自己的股份。 现在持有5.3%，这是市场上非常安全的水平。

Apple 真的是非凡的管理，非凡的公司。 他们公司的管理人员真的很棒，苹果的产品受到全世界人民的喜爱。 他们有非常重要的粉丝，他们的客户满意度可以达到99%。 查理，你认为我们去年卖股票是个错误，是吗？

查理芒格：没错。

沃伦巴菲特：你看，有时我可能不得不在查理的眼皮子底下做事，但在他看来这都是错误的。

苹果公司的生意很好，但我想强调一点：苹果公司的CEO库克真的是我们见过的所有行业CEO中最优秀的管理者。 他把苹果管理得井井有条。 他的创造力可能不如乔布斯，但我认为乔布斯在管理上不如库克。

问题 5：我们应该保留现金吗？ 还是卖掉（其他）投资资金买股票？

沃伦巴菲特：查理和我正在讨论一些情况。 有时我们买了一些股票。 我们其实很担心，但还是买了。

查理芒格：我们以前也这么干，现在越来越难了，我们不干了。

巴菲特：我们还需要保留相应的现金，以保护股东和投资者的利益。 我们不想失去或失去别人的钱。 这是我们的原则。 这不是今天买入明天卖出，这不是我们的工作方式。

问题六：现在加密货币估值已经超过2万亿，你还认为它是一文不值的黄金吗？

沃伦巴菲特：我知道这个问题会被问到关于比特币的问题，我当时想，“为什么政客们总是避免回答这个问题？我还好吗？我今天要这样做，我要“今天躲这个问题，我不想回答。看看查理是不是也想躲这个问题？”

查理芒格：这些非常了解我的人现在在我面前挥舞着小红旗，让我不要回答。 我不喜欢这种虚拟货币劫持现有的货币体系，在这个领域投入数十亿资金。 凭空诞生的一个没用的金融产品，似乎是要赚钱的，对此我并不满意。

实际上，我觉得这样的发展有悖于我们文明的利益，但我想把对它的批评留给别人。

沃伦·巴菲特：我同意，让别人批评吧。

问题七：马斯克（指Elon Musk，SpaceX现任CEO兼CTO，特斯拉CEO）致电巴菲特先生，为火星殖民任务保驾护航。 你怎么认为？ 您愿意承担火星探险任务吗？

巴菲特：这取决于马斯克是否愿意加入我们给他的政策，而不是我们单方面的决定。 所以我觉得这真的是双方的意愿。

问题8：我们看到今天很多原材料都变得很贵了，你怎么看？

沃伦巴菲特：我们今天看到的是所有原材料的价格都在快速上涨。 （产品）价格一直在上涨，很多人不在乎自己口袋里有没有钱，所以价格越来越高。 我们的生活水平和供应链也被完全扭曲。

中间（指产业链）肯定会出现很大的通胀，这是我们可以预料的。

问题 9：你就像一台永不停止学习的机器。 你们两个在过去一年中学到的最有价值的一课是什么？

沃伦巴菲特：对我来说，最有价值的一课是从查理身上学到更多，他不断教我新东西。

查理芒格：你对现状的理解一定很迷茫，没有办法理解。 我们现在处于未知状态。 （我们）在这种疯狂的情况下玩得很开心，看看接下来会发生什么。

沃伦巴菲特：这一年真的感受到了，让我们感受到了很多的未知，和电影一样非凡。 我们最基本的原则是不要让投资者失望比特币有股票吗，这是我们的核心点。

当然，去年我们在世界各地看到了很多奇怪的事情，未来还会有更多奇怪的事情发生。 今年加强了我们的观点。 我们只是想确保伯克希尔在未来 50 到 100 年内不会在各个方面让所有人失望。

红星新闻记者 杨培文

杨程编辑

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