半个月涨超25%，一天就跌近20%——比特币涨跌风险重

半个月涨超25%，一天跌近20%——

比特币涨跌风险较大

截至 2 月 7 日，一枚比特币的价格报 3.$90,000，这是继 1 月 8 日首次突破 40,000 美元大关后的新高。与年初的不到 30,000 美元相比年增长超过 25%。

暴涨暴跌，这是比特币的一贯表现。今年1月11日，比特币从近4万美元跌至3万美元，一天内暴跌近20%，超20万人平仓，涉及金额近140亿元，币圈“哭泣”。

暴涨暴跌之下，有人疯狂加码，希望通过“打架”来实现财务自由，也有人直言不讳，认为比特币是一个“巨大的泡沫”，而老百姓在币圈是名副其实的“赌徒”。那么，为什么比特币市场如此动荡？未来的趋势是什么？此时进入游戏可能存在哪些风险？

浪涌和崩溃是常态

“比特币是一种高风险资产，价格波动较大。暴涨暴跌不是偶然的，而是正常的。”知名数字资产交易平台OKEx研究院首席研究员李威廉告诉记者。

回顾比特币过去的表现，用“过山车”来形容很贴切。据统计，过去一年，比特币月均涨跌幅均超过10%，共计8个月。早在 2017 年 12 月，比特币创下 19,783 美元的纪录，随后价格一路下跌，一度跌破 3,000 美元，一年内跌幅达 80%。

自去年 10 月以来，比特币在部分海外机构投资者的支持下迎来牛市，从 1 万美元涨至最高 4 万美元。在这个过程中，越来越多的中小投资者开始跟随市场，利用贷款和衍生品交易的形式增加杠杆炒币，尤其是在去年12月下旬比特币价格突破2万美元之后，这种现象愈演愈烈。

“从历史经验来看，一个泡沫周期可以分为五个阶段：孕育期、繁荣期、兴奋期、苦恼期和衰退期。最近的市场暴跌和随后的反弹只是泡沫周期中陷入困境的典型阶段。表演之一。”李威廉说。

避险情绪高涨也成为本轮比特币牛市的重要原因。新冠肺炎疫情发生以来，全球经济持续低迷，全球主要央行实施宽松货币政策，推高市场通胀预期。为了避免名义本金损失，追求更高收益，投资者囤积现金的需求自然演变为对黄金和比特币的需求。

但是事情已经改变了。李威廉表示，随着疫苗在各国推出，将促进全球经济复苏。在经济复苏预期和高通胀预期的双重压力下，市场猜测全球主要央行将逐步退出现有宽松政策。尤其是在近日公布的美联储2020年12月会议纪要中，首次出现缩减购债规模的讨论，强化了市场对未来货币政策的分歧。 “所以我们最近几天看到了比特币的暴涨和暴跌，”William Li 说。

未来可能会陷入萧条

虽然一些投资者涌向比特币的暴涨，但它也引发了越来越多的泡沫警告。

不同于股票或债券，比特币没有真正的价值支撑，缺乏主权和商业信用。它不会产生任何可预测的现金流。其价格明显受供需支配，波动较大。因此，业内人士认为比特币涨跌幅设置几点，一定有很多泡沫。

Convoy Investments LLC 联合创始人 Howard Wang 在最近的一份报告中表示，比特币处于泡沫之中，目前的增长率是不可持续的，它的存在很大程度上是一种投机资产。

美国银行证券首席投资策略师 Michael Hartnett 公开表示，最近比特币价格的飙升可能是投机狂潮的另一个例子，看起来像是“所有泡沫之母”。

对于比特币的未来走势，市场也有分歧。其中有很多啦啦队员，有些人预测比特币将在未来两年内达到当前价格的 10 倍以上。

但更多的是担心。先锋投资战略与研究部亚太区首席经济学家王倩认为，比特币的供给是有限的，供给不能随着经济活动的增长而扩大，这意味着比特币虽然可以避免通胀，但它是必然会导致通货紧缩。因此，比特币很难成为一种合法的支付方式，也很难在全球范围内得到更广泛的应用。

Guggenheim Investments 首席投资官 Scott Minerd 不久前在其社交账户上发文称，“比特币的抛物线式上涨在短期内是不可持续的”，“是时候拿出一些钱了。”

“在当前高通胀、低增长的经济环境下，境外机构投资者大量入市。不过，机构投资者关心的是资产的保值增值，而不是‘比特币信仰’或‘区块链革命’之类的感受。”李威廉表示，中长期来看，疫情逐渐缓解后，随着逐渐复苏经济形势下，全球货币政策也将由宽松转为适度紧缩，届时机构投资者可能抛售比特币，比特币市场将陷入萧条。

参与破产准备

一方面，比特币价格暴涨，另一方面，虚拟货币交易所跑路、交易平台频繁宕机、诈骗敲诈等一系列负面消息不断传出，而火爆的虚拟货币市场背后隐藏的风险也逐渐暴露出来。

一些交易平台有恶意停机来操纵市场。例如，1月11日，全球最大的虚拟资产交易平台之一的Coinbase宕机了四个多小时，期间用户无法正常完成交易和提现。有市场人士怀疑Coinbase可能涉嫌操纵市场，不仅影响投资者的交易操作，还可能因价格快速变动而迫使投资者平仓。

中小型交易所的运营也增加了投资比特币的风险。仅去年年底的三个月内，BG交易所、CEO Global、DragonEx等10多家交易所就宣布暂停提现或消失。这些交换服务器往往设置在海外比特币涨跌幅设置几点，法律的适用存在争议。一旦交易所跑掉，投资者的权益就很难维权了。

此外，比特币投资还受到黑客攻击、欺诈和敲诈勒索的困扰。据相关统计，2020年将发生151起与虚拟货币相关的欺诈事件，比2019年增加4倍，损失超过32亿美元。

“比特币是高风险投资！如果你想投资比特币，请做好失去一切的准备！”英国金融行为监管局（FCA）最近发出警告，并于 1 月 6 日禁止散户投资者销售追踪比特币等虚拟货币价格的产品。在我国，中国人民银行等七部委早在2017年9月就联合发布公告，明确代币发行是未经批准的非法公开融资活动，任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动。

全球范围内加强监管无疑会给比特币带来不确定性。对此，李威廉提醒投资者要正确认识比特币的投资定位。比特币是一种高风险资产。不要试图通过投资比特币来实现所谓的财富自由。投资比特币应该为损失做好准备。对于使用债务和高杠杆炒币的投资者来说，他们可能需要为破产甚至债务做准备。