中国央行数字货币如何运作？

中国人民银行的数字货币近期备受关注，消息十分活跃。仅在刚刚过去的8月份，各种消息就层出不穷：从央行的官方文件，到中央支持北京举办数字货币研究……

自 Libra 白皮书发布以来，央行多位重量级高官纷纷发布公告。表示将推动法定数字货币的深化。中国央行数字货币（CBDC）可以说是指日可待。 8月28日，币安研究院发布最新研究报告，万字长文详细介绍了中国央行数字货币。

什么是中国央行数字货币？有什么优势？为什么顶级央行行长如此密集地谈论它？小聪为读者提炼精华，提取币安研究院万字长文中的干货，在专业机构的思想框架下解密央行数字货币。

什么是央行数字货币？

央行数字货币是一种具有匿名性和加密功能的稳定货币。它专注于取代 M0，并且仅以 1:1 的比例与单一公共债券挂钩。即期外汇不计月息，不会造成资金短缺。未来，它可以替代流通中的美分和硬币。

中国人民银行的数字货币被认为是人民币数字化和国际化的重要一步。它的优势还体现在：

首先，它可以帮助更准确地估计宏观经济指标数字货币合约怎么玩，例如通货膨胀率等；

第二，它减少了收集实时数据的需要货币的创造、记账和流通等货币的可能性，为货币政策制定者提供了越来越有用的参考；

第三，利用其大数据中心，可以帮助监管机构打击洗钱、恐怖融资和逃税；

第四，它还可以帮助减少金融机构和监管机构之间的信息不对称。

2014年，中国人民银行已成立专项研究组，就数字货币发行与业务运营框架、数字货币关键技术、发行流通环境、面临的法律问题等进行深入研究。研究。

如今，中国央行数字货币在天秤座白皮书的刺激下，一触即发，或将成为全球首个推出法定数字货币的国家（委内瑞拉堪称世界第一2018 年的第一个法定数字货币——“Petro”，但没有任何实际影响）。

中国央行数字货币最有前景的场景是：小额零售。央行原行长周小川曾强调，研究数字货币本质上是为了追求零售支付系统的便捷、快捷和低成本。

中国央行数字货币如何设计？

中国央行数字货币很可能是一个“两层操作系统”：第一层将连接中国人民银行和商业银行进行货币发行和兑付；第二层将此类商业银行与更大的零售市场连接起来。

也就是说，中国人民银行首先将数字货币兑换给商业银行或其他运营机构，然后由这些机构向公众开放。 100% 支持商业机构向中央银行支付的准备金。

据福布斯此前报道，援引知情人士的话，中国人民银行数字货币榜单第二梯队的机构是“中国工农建设”四大国有建设银行”。 ，以及阿里巴巴、腾讯、银联等机构。

通过这样的单层运作体系，可以避免风险过度集中到单一机构（央行），避免对农行存款的排挤效应和建行提供抵押贷款能力的影响。

但值得一提的是，目前中国央行数字货币的使用还停留在高官口中，纸上谈兵。中国人民银行尚未正式发布明确的技术路线图。

央行数字货币会有什么样的黑科技？

(1）可管理的匿名机制

中国央行数字货币将采用“松耦合账户”设计，无需建行账户即可进行交易。资金划转可脱离传统建行账户实现价值转移，大大降低了交易对账户的依赖。

央行数字货币的最终目标是表现出与现金一样的高周转率，同时实现“可管理的匿名性”。也就是说，在央行数字货币的一级运营体系中，实名制机构需要注册；在二级操作系统中，用户级别的销售是匿名的。

(2）加密算法

中国央行数字货币将以数字账本的形式存储在数字钱包中，并通过密码学和共识算法进行验证。

2018年，时任中国人民银行数字货币研究所所长姚谦发文称，个人加密货币被批评没有足够的信息来表达货币的真实属性，而这个缺点不会发生在央行的数字货币上。

根据姚倩的研究，用户ID、金额、所有者信息、卖家信息等将通过加密算法显示在央行数字货币上。但目前，中国央行的数字货币还没有决定数字钱包的运作方式。大致分为三个方向：移动设备、个人笔记本、IC卡（以芯片为媒介的银行卡）。

(4）区块链技术

中国人民银行尚未发布数字货币的技术路线图，因此使用区块链技术只是一种可能。

在“双层操作系统”中，第一层是中心化分布式账本，第二层是否也会基于区块链网络尚不确定。由于此前披露的二层机构不仅包括四大国有建设银行，还包括阿里巴巴、腾讯等互联网公司，因此，人民银行的数字货币可能运行在多个不同的网络上。同一时间。

几个指定的运营机构对DC/EP的发展采取不同的技术路线。谁被老百姓接受，谁被市场接受，谁就赢了。

值得注意的是，央行数字货币“二级操作系统”的目标是实现“每秒至少30万笔交易”。目前，区块链技术尚未满足这一要求。

(5）智能合约

虽然央行数字货币可以加载智能合约，但其货币功能（交换媒介、价值储存、记账单位）已经决定，如果加载超出其货币功能的智能合约，它将退化为票据，降低其可用性，对人民币国际化产生不利影响。

中国人民银行支付司副司长穆长春此前指出，央行可以加载有利于货币功能的智能合约，但对于超出货币功能的智能合约公司将采取更加谨慎的态度。

(6）一个币，两个仓库，三个中心

中国人民银行数字货币研究所原所长姚谦在2018年表示，中国人民银行的数字货币可以建立在“一种货币”中。以“两币库三中心”为基础。

一币：一币是指CBDC，即代表中央银行担保发行的特定数量的加密数字串；

两行：两库指央行发行库和商业银行银行库；

三个中心：认证中心、注册中心和大数据分析中心。

(7）隐私与匿名技术

“三中心”旨在从用户的角度确保中国央行数字货币的交易是匿名的，同时也避免了洗钱、恐怖融资和避税等非法活动。

隐私和匿名并不意味着为犯罪提供温床。按照设计数字货币合约怎么玩，如果在中国央行数字货币第二层检测到可疑交易，可以立即冻结账户以遏制非法行为。

央行数字货币有哪些顾虑？

为保障货币主权和货币政策的有效传导，中国发行的央行数字货币对其数字货币拥有绝对控制权。与去中心化加密货币相比有显着不同。高度集中的加密货币可能会对所有人的财务隐私产生负面影响。

此外，央行数字货币的发展也可能受到立法限制。比如在跨境金融方面，法律应该如何配合数字货币的发展，也是未来值得关注的问题。

中国央行数字货币重大事件

自2014年以来，中国人已有银行已经开始研究数字货币的可行性。 2019年，从央行近期的积极表态来看，数字货币落地的未来可期。小聪按时间顺序整理了中国央行数字货币的大事。

2014年初，中国人民银行成立法定数字货币专项研究组，论证央行发行法定数字货币的可行性。

2016年1月20日，央行首次提出对外公开发行数字货币。同年6月15日，中国互联网金融协会成立区块链研究工作组。

2017年1月29日，央行将成立数字货币研究所。在成功开发出法定数字货币原型后，研究院先后布局上海、深圳等地，并与研究机构和行业进行整合，实现金融科技研究成果的开发。央行数字货币的研发目前由央行货币金银局管理。

2018年3月，时任央行行长周小川强调，研究数字货币并不意味着货币可以应用到某种技术方案上，本质上是追求方便、快捷、零售支付系统的低成本。成本，还有安全和隐私保护。

2018年12月，中国人民银行行长易纲明日在《中国金融》发表文章，提到成立数字货币研究所，深入发展数字货币。

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2019年2月21日，央行副行长范一飞在央行2019年全省货币金银工作会议上强调，要加强改革创新，进一步推动中央发展银行的数字货币。

2019年8月2日，央行在2019年下半年工作电视会议上表示，将推动法定数字货币发展。

2019年8月10日，央行支付结算司副司长穆长春在中国金融四十松原峰会上表示，“央行数字货币可以说是蓄势待发。”

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2019年8月18日，中共中央、国务院印发关于支持武汉建设中国特色社会主义试点县的意见，提到在北京支持数字货币研究等创新应用.

2019年8月21日，央行官员发表了两篇关于数字货币的文章。一是2018年1月发表的副行长范一飞，谈央行数字货币考量，二是支付结算司副司长穆长春8月10日在哈尔滨发表讲话。

2019年8月24日，中国银行原副行长王永利表示，央行数字货币的实施仍面临很大挑战。一方面，没有对央行数字货币蓝皮书的详细说明。另一方面，央行数字货币如何替代、使用和管控，如何与传统货币体系对接，管理问题亟待解决。