比特币：简介

看了你的几篇文章，同时也看了网上的一些资料，对比特币很感兴趣。但我对比特币了解不多，我什至是经济学和金融方面的新手。以下是我对比特币的一些看法。

我的核心观点是，比特币不能仅仅被视为一个金融问题，而是一个政治问题。

首先，从经济学的角度来看，我认为比特币的本质必然是通缩。在货币总量有限的情况下，挖矿的效率也越来越低。同时，假设市场对比特币的接受度不断提高，比特币将继续升值。所以作为一个理性的持有者，囤积比特币是最明智的选择。因为即使他什么都不做，总资产也会不断上升。 “通货紧缩”是看空比特币的最常用理由。这道题的老师在《为什么比特币不适用格雷欣定律（劣币驱逐良币）？》中已经提到了这篇文章。老师当时回答：“这里有两个层次，一个是时间和另一个是空间。首先，基于未来货币升值的考虑，我们可以尽量保守地使用，少投机和投资。活动。在这个层面上，比特币不可避免地会降低所谓的“流动性”，但这并不一定是坏事，正如我在之前的一系列文章（比如比特币和环保）中提到的，比特币可能会控制资金的盲目扩张和过度投入。当然，人性仍然是贪婪的，人们仍然会投资，但他们会倾向于更加温和和谨慎。”

网上也有很多关于这个的讨论。最具代表性的观点是通货紧缩也有“良性通货紧缩”。例如，美国从 1849 年到 1879 年处于通货紧缩状态，但经济实际上是在发展的。我认为这种观点忽略了一个基本前提，即历史上所有实现“良性通缩”的货币都是传统信用货币。这些“良性通货紧缩”都不是暂时的通货紧缩，是宏观货币政策周期的一个阶段，与比特币的通货紧缩性质不同。网上有很多说法，将比特币理解为“虚拟黄金”，相信比特币有可能达到人类历史上黄金的地位。但不同的是，虽然地球上的黄金总量是固定的，但实际上人类社会的黄金总量一直在增加，因为每年都有新的黄金开采出来（甚至包括历史上的大航海和掠夺）来)比特币转账到账时间，比特币总量很快就会被矿机全部挖出。所以只看稀缺性，比特币比黄金更珍贵。因此，假设人类财富总量总体上一直在向上发展，比特币的价值将达到无穷大。除非必须，否则人们永远不会轻易使用比特币。我不知道太复杂的经济学和经济理论的历史，但我观察到的一个基本历史事实是，极度通缩的社会基本上会陷入经济萧条。因为在极度通缩的社会，鼓励囤积，惩罚投资，因为投资的风险远大于囤积的风险。同时，风险投资的激进投资将减少，这意味着创新和技术发展将变得越来越困难。社会风气自然也趋于极度节俭和保守，抑制消费，人们倾向于自己生产而不是在自由市场上购买。从某种意义上说比特币转账到账时间，这种极端通缩模式的一个例子就是中国传统的重农轻商的小农经济。但是，这种低流通量的生产模式肯定无法满足现代世界如此庞大的人口需求。在知乎的一篇回答中，一篇论文《货币理论与大国会山婴儿托管合作危机》提到了这一点。

其次，比特币的宣传口号是去中心化，杜绝政府通胀对人民财富的掠夺。这种观点在逻辑上当然是无可挑剔的。但跳出纯粹的经济学问题，从更大的角度看待通货膨胀，我希望我手中的货币永远保持它的价值。但是，这个问题的前提是我所生活的社会是安全、稳定和经济健康的。完全权力下放意味着政府和中央银行完全失去了任何宏观经济控制工具。当经济危机发生时，政府不能使用任何货币政策进行对冲，而是让市场自生自灭。这无疑增加了社会动荡的风险。同时，良性通胀可视为一种隐性的“财产税”。只有拥有“铸币权”的政府才能更好地分配社会财富，实现社会的均衡发展。比如2008年央行放水4万亿元（虽然后遗症很明显，但当时确实解决了问题），东部发达地区向西部地区转移支付，扶贫贷款等。这些政策的实现需要政府拥有绝对的造币权。 信用货币是现代金融体系的基石，以信用为基础的信用是现代金融的基本功能。虽然去中心化的比特币未来也可能探索出更好的金融体系，但现代金融体系已经捆绑了数十亿人，范式转换的难度应该是巨大的。

再一次，比特币真的那么去中心化吗？我的观点不一定如此。相反，大量早期进入比特币行业的矿业公司和投机者正在囤积大量比特币。 13年前的一篇文章指出，比特币最大持有者持有50万枚，占2100万枚的2.38%。这基本上是2013年德国GDP占世界GDP总量的比例，而去年被美国FBI抓获的暗网黑市交易“丝绸之路”的幕后黑手手握比特币高达14万枚。在比特币市场，这些大玩家是真正富有的。只要联合他们三两个，就可以实时控制比特币的价格，他们对比特币市场的控制将远高于美联储对美元的控制。而且，在没有监管的强自由市场经济模式下，散户将被庄家任意收割，比特币资金注定会更快地集中到大庄家手中。因此，这种去中心化电子货币的实际情况可能比目前的信用货币更加中心化。

最后也是最重要的一点，比特币是对国家主权的赤裸裸挑战。比特币自由流动，不受监管，因此从诞生之日起就一直是各类黑市交易的宠儿。从上半年爆发的勒索软件（犯罪分子坚持使用比特币）的例子来看，比特币将降低经济犯罪的风险成本，政府已经失去了对走私、贿赂、洗钱的监管能力、武器和毒品交易等。而且，比特币可以让大规模的跨国地下资产转移非常方便，而且会侵犯一个国家的货币安全，这是任何主权国家都不能容忍的。比如以后贿赂一个贪官，只需要转几个比特币给他。数千万美元的非法财富转移只是数千比特币的事情，政府根本无法取证。冻结恐怖分子的银行账户是绝对不可能的。这些情况对社会的安全和稳定是非常不利的。

总而言之，比特币是哈耶克“无政府状态货币”理论的一次实验，这不仅仅是一个金融问题，而是一个政治问题。我同意比特币是一个非常有意义的社会实验。但从目前的比特币版本来看，它永远无法取代货币的地位。暂时还只是概念炒作的投机产品，与艺术品的投机市场并无太大区别。但同时，作为一种高效便捷的洗钱和黑市交易工具，比特币有着巨大的市场需求。所以作为一种投机产品，我认为它很有可能会一路看涨。