【深度好文】为什么比特币波动这么大？最古老的交易所阐述“供应弹性”机制

在比特币达到 20,000 美元大关之前，市场傻眼了。为什么比特币的价格波动这么大？作为全球首家宣布推出比特币期货的交易所 CME 引发市场热议（虽然首家即将推出的大型期货交易所是 Cboe），CME 居然在周一（12 月 4 日）发布了自己的一份分析报告比特币价格波动大原因，国内媒体暂未报道比特币价格波动大原因，我们将转发给读者。以下内容来自芝商所高级经济学家Erik Norland，编辑观点除外。除了投机因素，他更注重从供给端进行详细分析。比特币与传统商品的异同，让投资者更好地了解比特币的价格形成机制。

为什么比特币会波动？一个基本的经济原理——供给弹性

“比特币经济学”最引人注目的是其供应的确定性和需求的变化无常——比特币的开采速度是高度可预测的，与几乎任何其他资产（货币或商品）不同，它的最终供应量是已知的，提前确定，永远不会超过2100万比特币。

这一特性使比特币成为一种供应几乎“完全无弹性”的商品。也就是说，无论价格多高，矿工的产量都不会超过 2100 万枚。价格上涨并不一定会导致比特币的开采速度更快。

编者注：

后期算力的提升并不能等同于比特币挖矿难度的提升，所以虽然越来越多的人加入了挖矿大军，但比特币的新增供给却在逐渐减少。